证券之星消息，近期当升科技（300073）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

  全球能源转型持续推进，能源安全与气候治理的共同需求不断强化低碳发展共识。电气化成为能源体系转型的核心主线，新能源产业已成为落实全球气候目标、保障能源安全、推动能源体系绿色升级的核心支撑路径。在此产业趋势下，锂离子电池材料行业依托下游应用场景的持续拓展，迎来结构性增长的广阔发展空间。公司主营的锂离子电池正极材料是决定动力与储能电池单位体积内的包含的能量、安全性能、循环寿命与成本竞争力的核心基础材料，是锂离子电池产业链中价值占比最高、技术迭代最迅速的关键组成部分。在新能源汽车全球渗透率稳步提升和储能需求快速释放的双重拉动下，锂电池及正极材料产业逐步走出前期价格调整周期，延续总量稳步扩容、结构持续优化的向上发展态势。

  2026年上半年，全球新能源汽车市场呈低速扩容态势，中国新能源汽车在全球产业链中的核心地位及竞争优势进一步巩固。根据BenchmarkMineralIntelligence(BMI)多个方面数据显示，2026年1-6月，全球新能源乘用车销量达到960万辆，同比增长2%，渗透率23%。全球新能源乘用车市场增速显著放缓，进入阶段性调整期。欧洲市场在补贴政策加码及高油价等因素推动下保持强劲增长，2026年1-6月新能源乘用车销量250万辆，同比增幅27%，渗透率26%。北美市场受补贴退坡影响，新能源乘用车市场需求阶段性承压，2026年1-6月新能源乘用车销量73万辆，同比下降20%，渗透率仅有8%。中汽协多个方面数据显示，2026年1-6月，我们国家新能源汽车产销量分别达到743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的49.6%。

  受新能源汽车与储能双轮驱动，全球锂电池行业延续快速地增长格局。根据SNEResearch多个方面数据显示，2026年1-6月全球动力电池装机量608.5GWh，同比增长20.0%。中国汽车动力电池产业创新联盟多个方面数据显示，2026年1-6月中国动力电池装机量335.6GWh，同比增长12.0%，商用车市场成为动力电池增长的结构性变量。据ICC鑫椤资讯统计，2026年1-6月全球储能电池出货量507.8GWh，同比增长97.5%。其中，中国储能电池出货量490.8GWh，同比增长95.4%，全球占比保持主导地位。全球储能市场实现快速地增长，一方面受益于AI算力规模持续扩张，带动数据中心持续扩容，催生刚性储能配套需求；另一方面得益于长时储能技术持续突破，推动行业需求集中放量。国内市场层面，储能应用场景持续拓展，逐步从传统源网侧向工商业、户用、微电网等多元场景延伸。同时，海外储能抢装需求持续释放，海内外市场双向发力，共同支撑行业出货量维持高增长态势。

  2026年上半年，全球锂电正极材料市场整体保持增长态势，其中磷酸铁锂材料产量高速攀升，多元材料产量保持正增长态势。根据ICC鑫椤资讯统计，2026年1-6月全球磷酸铁锂产量271.9万吨，同比增长61.0%；其中，中国磷酸铁锂产量271.4万吨，同比增长60.7%，在全球市场中占据绝对主导地位。全球多元材料产量57.2万吨，同比增长23.9%；其中，中国多元材料产量47.5万吨，同比增长45.1%，贡献全球84.0%的增量。受刚果金钴原料政策扰动、在数码领域多元材料替代钴酸锂等因素，中国钴酸锂产量4.6万吨，同比减少13.9%，需求走弱。

  受益于全球新能源汽车渗透率稳步提升、储能行业需求持续释放，全球锂电产业规模稳步扩容。国内依托高效的技术迭代能力、规模化产能布局及完备的全产业链配套优势，在全球锂电产业中的领头羊持续巩固。同时，国内锂电产业链上下游整合持续深化，头部企业加速全球化布局，进一步打开产业长期成长空间。

  公司主要是做锂离子电池正极材料的研发、生产和销售，产品有多元材料、磷酸（锰）铁锂、钴酸锂、固态锂电材料、富锂锰基、钠电正极材料等，下游大范围的应用于动力、储能及消费领域，经营事物的规模涵盖中国、日本、韩国、欧洲、东南亚、南亚等国家和地区，客户群体覆盖广泛且结构稳定，国际客户占比持续保持行业领先水平。公司深耕锂电正极材料领域二十多年，目前已拥有江苏常州、江苏南通、四川攀枝花、芬兰科特卡、云南昆明五大生产基地，以及新能源材料研究院、锂电新材料研究院和锂电材料工程技术研究院三大研发机构。凭借行业技术一马当先的优势和高效制造工艺，公司深度绑定国内外多家头部电池客户，持续卡位高端供应链，在全球新能源电池材料市场之间的竞争中持续保持竞争优势地位。报告期内，公司紧抓新能源市场电池材料市场发展机遇，高镍、超高镍、中镍高电压等系列多元材料在国际国内高端电动车市场稳定放量，是公司保持持续盈利能力的重要基石；磷系产品凭借技术一马当先的优势，成功卡位全球头部客户大型储能及AIDC项目，随着国内外高端储能市场与AIDC项目需求的快速释放，公司磷酸（锰）铁锂产品实现快速上量，盈利水平持续向好，慢慢的变成了公司业绩的第二增长曲线；下一代电池材料方面持续加大研发投入，聚焦关键技术突破，加强市场推广力度卡位高端客户，其中固态锂电材料、富锂锰基、钠电正极材料等新型产品已在头部客户持续放量，为公司保持市场先发优势夯实基础。

  公司全资子公司中鼎高科始终专注于高端智能装备及其核心控制和功能部件研发、生产和销售，是国内首批自主研发及规模化生产圆刀模切设备的企业，核心产品涵盖圆刀模切机、品检机等，大范围的应用于消费类电子、医疗、卫生、食品包装、柔性电路板等多个领域。当前，全球制造业格局深度调整，新一代信息技术和AI加速演进，人机一体化智能系统已成为发展新质生产力、引领产业变革的核心方向。中国作为全球领先的制造业大国，人机一体化智能系统市场空间广阔，为智能装备制造公司能够带来发展机遇，“十五五”规划提出“推动技术改造升级，促进制造业数智化转型，发展人机一体化智能系统、绿色制造、服务型制造，加快产业模式和企业组织形态变革”，进一步为行业高水平质量的发展指明了方向。中鼎高科紧跟国家战略步伐，以自主知识产权的智能制造装备助力“中国制造”提质增效，在巩固现有核心业务的同时，积极开拓新业务及新领域，聚焦锂电材料生产制造用自动化装备的创新性开发。目前已完成锂电正极材料烧结用匣钵自动检验测试与替换设备、匣钵自动清扫与检测输送线、窑炉配套全自动外轨线等产品的研发与销售，与母公司业务形成了有效协同与互补。通过上述战略布局及长期高标准的市场化运营，中鼎高科已在技术、质量、成本、服务和品牌等方面构建起多维度的综合竞争优势，为长远健康发展奠定了坚实基础。

  公司采取自主创新驱动的研发模式，构建了覆盖全业务领域、全流程、垂直一体化的技术创新体系，该体系以市场为导向、人才为支撑、创新为驱动，紧密追踪前沿动态和客户的真实需求，前瞻性地规划和布局高性能电池关键材料开发。目前公司已拥有三大研究院——新能源材料研究院作为公司中央研究院发挥战略支撑和技术引领作用，专注于高比能电池关键材料基础研究；常州锂电新材料研究院作为公司业绩压舱石的保障作用，致力于成果转化与产业化技术开发；锂电材料工程技术研究院具备技术开发与工程转化的双重能力，在高效工装开发、大产能智能产线建设等方面与产品研究开发形成合力，持续保证公司产品竞争力。研发管理方面，公司持续优化IPD产品研究开发管理体系，推动产品研究开发与市场客户开发深度绑定、高效联动，以项目为核心纽带统筹整合内外部资源，依托PLM研发管理平台实现产品研究开发全流程规范化、精细化管控。公司提前统筹研发资源配置与预算规划，持续迭代升级产品开发、分析测试、电芯制备、可靠性验证等硬件试验条件，夯实技术创新硬件底座。同时，公司着力完善研发人才梯队建设，加大高端研发人才引进与自主培育力度，深化产学研协同创新合作，全方位构筑支撑持续技术创新的人才保障体系。

  中鼎高科自成立以来从始至终坚持自主研发创新，深度结合行业趋势、公司战略及客户的真实需求，构建系统化研发机制，推行“行业痛点主动识别+客户的真实需求迅速响应”双向驱动策略：前瞻研判技术演进，集中攻克共性难题；紧密联动销售前端，实现客户的真实需求的敏捷响应与精准开发，以综合服务能力为客户创造增量价值。在实施路径上，坚持点面结合、纵深推进。纵向维度，持续完善核心产品性能，推动品质迭代升级；横向维度，通过管理系统将单机设备串点成线，为客户提供从单元到产线的整体解决方案。在管理模式上，构建“售前需求核定+研发过程评定+产品性能认定”的“三定”协同模式，串联销售、研发、生产、质量等核心环节，形成全流程闭环管理，保障需求洞察至产品交付的高效运转。在组织布局上，设立“一个生产基地、两大技术中心”，将技术中心前移至客户现场的区域，实现研发端与应用端零距离对接。人才队伍建设方面，组建兼具理论与实践的复合型团队，通过阶梯式激励机制激发技术人员创造力，持续提升研发实力。中鼎高科坚持“技术创新为根本，研销联动做开发”的核心理念，推动技术成果向市场竞争力和客户价值高效转化，实现从需求洞察到产品交付的全流程快速响应与价值创造。

  公司采用以“以产定采”为核心的采购模式，推行总部采购与属地采购分级管理体系。采购策略上，坚持保供、降本双向统筹，兼顾供应链稳定性与经营灵活性。定期系统性研判原材料价格及行业发展的新趋势，持续深化产、供、销、研“铁四角”协同机制，推动采购决策科学化、动态调整。公司综合运用期货点价采购、期货低位锁量、U型采购等多元策略，精准把握市场行情节奏，对冲锂价中枢上移、镍价震荡上行、磷酸铁成本持续走高以及钴价高位运行带来的成本压力。资源布局方面，公司坚持资源前置战略，通过上游参股、项目合资等方式，不断的提高原料自主可控水平与上游议价能力。供应商管理层面，持续落地“1+2+N”供应商管理策略，各类关键原料配套2-3家战略供应商；围绕交付、品质、技术、产能等维度开展综合考评，实施动态筛选、优胜劣汰，深化与头部优质供应商的长期战略合作，筑牢供应链稳定运行根基。公司持续推进采购体系向专业化、精细化升级，为企业稳定生产经营、提升盈利水平提供坚实支撑。

  中鼎高科从始至终坚持稳健可控的供应链管理体系，主要是采用“直接采购”与“定制加工”相结合的采购模式。标准常规零配件通过直接采购获取，保证效率和规模优势；非标配件则通过定制加工满足特定工艺需求；核心运动控制器采用自主研发生产模式，确保核心技术自主可控与供应链安全。在采购策略上，公司实施“以销定采”，重视库存管控，实施安全库存管理。中鼎高科制定了规范的供应商管理制度，从经营能力、技术能力、生产能力、交付能力及质量保证能力等多维度对供应商做综合评估与管理，确保与优质供应商保持长期稳定合作，持续优化采购质量与交付时效。中鼎高科定期关注原材料主材价格趋势，定期核算加工成本，积极开展专项降本行动，持续提升采购环节的成本竞争力和供应稳定性，为产品交付与业务拓展提供坚实保障。

  公司坚持以企业效益最大化为导向，主要是采用“以销定产”精益生产模式，依托市场需求预判深化产供销研协同建设。公司结合市场行情、订单预期前置统筹产能规划与原料筹备，借助滚动计划科学排布生产任务，兼顾新品试验开展与批量产品交付。依托数字化平台打通全链条信息流转，动态调控生产计划与库存规模，合理把控安全库存水平，高效响应客户订单变更，及时处置生产运行各类异常问题。公司成立常态化会议机制理顺内部协作，强化关键物料动态监测，审慎防范原材料价格波动、成品积压等经营隐患，抓实两金压降工作。同时，公司深耕极简工艺、极限制造、极致成本发展路线，持续优化人-机-料-能源要素利用效率，落实全流程质量管控，依托端到端的供应链协同体系提升内部运转效率，平衡交付时效、产品的质量与生产所带来的成本，慢慢地加强市场响应能力，助力公司整体效益稳步提升。

  中鼎高科采取“订单拉动式生产”的精细化生产模式，构建了以市场为导向、以交付为核心的高效运营体系。公司综合评估需求预测、意向订单、实际订单及产能等情况，定期滚动制定未来一定周期内的生产计划，并以此驱动研发、采购、质量、仓储、生产等多部门协同联动。以整体交付计划为牵引，依照产品设计的具体方案建立物料清单，结合库存状况下达采购计划，并严格执行来料检验、产品装配、整机调试及最终功能检验的全流程管理。中鼎高科格外的重视产品出厂质量，生产全流程严格遵循质量管控体系，确定保证产品质量符合预期标准，为市场提供稳定可靠的高端智能装备。

  公司采用直销的销售模式，实行“研销联动，技术先行，高端市场，差异化竞争”的经营销售的策略，深度绑定国内外知名电池厂及车企，并根据不一样的客户对新能源材料性能、规格标准提出的个性化需求为其提供定制化产品及服务，产品主要使用在于新能源行业动力、储能、消费类电池领域。公司从始至终坚持“材料-电芯-车企”三位一体协同开发模式，通过全员营销，不断的提高客户黏性。通过研-销联动，销售团队与开发团队紧密协作，持续布局高端客户、高端产品，提供差异化的产品解决方案，实现从满足市场需求向引领市场的转变，在新产品研究开发中抢占先机；通过采-销联动，积极做出响应客户成本要求，提前制定原材料供应方案，提升产品成本竞争力，扩大在客户供应链中的份额；通过投-销联动，以资本合作深化业务合作，稳固上下游合作伙伴的关系；通过采-产-销联动，快速响应客户交付需求，对原材料以及成品实施精细化管理，降低市场行情波动带来的风险，实现公司效益最大化。

  中鼎高科采用订单直销为主的销售模式，专注于为高端制造业及自动化领域提供定制化设备与解决方案，已在下业积累了良好的专业声誉与客户基础。为深化市场覆盖，中鼎高科构建了立体化的营销与服务体系，按照每个客户地域分布，在全国范围内设立了销售和售后办事处，配置行业销售代表进行区域深耕与客户维护。在越南建立办事处辐射东南亚市场，并通过热情参加国际性专业展会，加强国际市场开拓。同时，中鼎高科灵活运用“阵地战”与“游击战”相结合的立体进攻布局，构建了线上线下融合的复合型渠道与全流程客户服务。通过国内、国际多平台宣传、定向展会推广等方式强化品牌曝光，并在售前、售中、售后各环节提供紧密的技术上的支持与业务跟进。中鼎高科坚持以客户的真实需求为导向，提供从多元化配置、定制化设计到一体化服务的完整价值方案，从而持续提升市场竞争力与客户满意度。

  公司作为全球新能源电池材料领域的技术引领者，坚持以科学技术创新为驱动，技术突破促发展，依托雄厚的技术储备、高效的开发团队、成熟完善的产业化平台和持续高强度研发投入，公司已成为该领域集自主创新、成果转化、产业运营于一体的锂离子电池材料行业领军企业。目前，公司已构建起覆盖主流技术路径和多元应用场景的新能源材料产品矩阵，形成了多元材料、磷酸（锰）铁锂、钴酸锂、固态锂电材料、富锂锰基、钠电正极材料六大核心产品布局。公司坚持自主研发创新，拥有北京新能源材料研究院、常州锂电新材料研究院和锂电材料工程技术研究院三大各具特色的研发机构，聚焦前瞻性技术创新、差异化产品研制和绿色极简工艺制造。基于雄厚的研发实力，公司突破了高比能正极颗粒结构稳态构筑与低缺陷成相、深度脱锂晶格稳固及快离子传导调控、正极界面组分定向转化与短流程均化调控等关键核心技术，形成了系统化自主创新平台，构建了持续迭代、动态领先的行业技术壁垒。公司格外的重视科学技术人才培养，积极推进原始创新、产学研结合、跨部门协同和知识产权保护，与清华大学、中国科学院、北京理工大学、北京科技大学、南非林波波大学等多所知名高校及科研院所在联合人才教育培训、科技攻关等方面开展深度合作。截至报告期末，公司累计取得授权专利521项，正在申请的境内和境外专利合计691项，主持或参与制订多项电池材料行业有关标准，以持续技术创新夯实核心竞争力，引领全球高性能电池关键材料行业高质量发展。

  公司全资子公司中鼎高科深耕高端智能制造装备领域，通过“软件+硬件+场景”的三维融合，构筑起行业领先的技术壁垒。企业具有成熟且先进的运动控制软件开发及硬件集成工艺制造能力，产品综合性能处于行业领先水平。面对智能制造业转变发展方式与经济转型的新机遇，中鼎高科紧密围绕客户的真实需求与行业痛点，积极整合跨平台产业链资源，推动新技术产品化，在行业内率先推出55超大工位模切设备，高精度模切机使部分套切工艺精度提升50%，SCF品检机检测精度达0.02mm，持续夯实技术优势与产品竞争力。同时，结合当升科技在新能源产业及中鼎高科智能装备制造业的双重平台资源，将智能AI技术深度融入视觉检测系统，通过融合2D与3D成像技术，明显提高了缺陷识别准确率；自主研发的小样本深度学习训练平台，将缺陷检验测试上线%，极大提升了部署效率；应用OCA大模型技术将系统能力从单一检测升级为“匣钵全生命周期管理”，在大幅度的提高了匣钵表面缺陷检验测试准确率的同时还实现了匣钵的可追溯管理，为企业精益生产与质量溯源提供了坚实的数据支撑。凭借深刻的行业洞察与卓越的系统集成能力，中鼎高科兼具快速工程化落地的敏捷性与数据驱动的持续进化优势，依托强大的研发生产能力、双平台资源与高效科研团队，持续为客户提供领先、可靠且具备长期生命力的智能装备解决方案，构建了坚实的技术护城河。

  公司客户结构优异且稳定，客户范围涵盖国内外头部电池厂商和知名车企，在动力、储能、小动力、消费四大市场均跻身全球高端品牌供应链。经多年深耕，公司产品已大批量稳定供应中国、韩国、日本、欧美、东南亚等国家和地区，与全球主要锂电巨头建立了牢固的合作伙伴关系。海外市场方面，公司与LGES、SKon、三星SDI、Murata、PowerCo等国际电池企业建立长期服务、配套开发的合作伙伴关系，顺利进入大众、现代、宝马、奔驰等海外高端新能源车企供应链，成功交付众多标杆项目并获得客户高度认可与信赖，不断夯实国际业务一马当先的优势。国内市场方面，公司持续与中创新航、比亚迪、亿纬锂能、蜂巢能源、欣旺达等国内高端新能源汽车及动力电池企业强化合作伙伴关系，为理想、小鹏、长城、广汽、上汽等国内高端车企配套应用。同时，公司通过投资参股、合资运营、技术合作等方式深度绑定战略大客户，与客户一同搭建电池材料体系，牢固卡位高端供应链。公司精准把握新能源电池材料领域技术趋势与商业需求，加速推进下一代电池材料产业化进程，持续拓展低空飞行器、具身智能等新兴赛道。未来，公司将不断拓展全球优质客户资源，实现双方在研发技术、合资运营和供应链管理等多维度的深层次地融合，持续为客户提供具有竞争力的差异化高端产品，提升全球市场份额。

  中鼎高科始终秉承“以市场为导向，以客户为中心”的发展理念，在智能装备制造领域深耕多年，积累了丰富的行业经验，形成了卓越的产品的质量和高效可靠的交付能力，赢得了国内外客户的高度认可与良好口碑。公司客户遍及全球多个国家和地区，包括中国、美国、匈牙利、韩国、越南、马来西亚、罗马尼亚、印度等，并已成功进入国际一线消费类电子制造供应链体系，计算机显示终端覆盖三星、苹果、华为、小米等世界知名品牌，信用良好、品牌影响力广泛，能够持续满足下游客户对智能装备的多样化、高品质需求。与此同时，中鼎高科充分的发挥自身在产品研制与技术积累方面的优势，积极拓展新的应用场景与行业边界，产品已逐步延伸至新能源材料、医疗、食品包装、柔性电路板等多个领域，为客户提供更全面的人机一体化智能系统解决方案。随公司与中鼎高科整体战略协同的深入推进，中鼎高科将持续强化其在智能装备制造领域的竞争力，并助力公司实现锂电正极材料与智能装备制造双轮驱动、协同发展的战略目标，推动公司整体实现高质量可持续发展。

  公司持续深化“工艺装备+数字技术+绿色低碳”协同发展，紧密围绕大产能、智能化、绿色化方向，加速推进关键装备首台套应用与迭代升级，同步落地数字化平台与碳管理体系，为全球产能扩张和高效运营筑牢核心支撑。大产能装备开发方面，公司坚持梯次突破策略，多项新型装备技术迭代取得重要进展。多品类产线通过工艺与结构优化，实现产能、效率与能耗的同步突破；多个行业首台套装备完成开发、试验或投用准备，破碎包覆一体化、超大容量研磨等关键环节实现突破，产线自动化与全生命周期管控能力稳步增强。数字化与信息化建设方面，公司依托数字化平台，推动客户信息与订单全流程线上化、规范化管理，支撑跨区域业务高效协同。多个基地核心信息化系统有序上线运行，芬兰智慧工厂规划落地；统一数据管理体系持续夯实，研、产、供、销一体化管理框架逐步优化，业财一体化管控能力明显地增强，管理效率与决策效能同步提升。碳管理与绿色制造方面，公司碳管理数字化建设全面启动，碳管理平台上线运行，碳排放核算与碳减排管理等功能模块投入应用，清洁能源使用占比稳步提高，绿色制造体系逐渐完备，有力支撑产业低碳转型。

  当升科技（攀枝花）新材料产业基地首期项目深度践行“科技、绿色、零碳、智慧”理念，应用大型多层窑炉、高效气流磨、大容量砂磨机及超大型喷雾干燥机等核心装备，通过创新产线布局，运行成本与投资所需成本明显降低，单线产能与效能水平位居行业前列。欧洲新材料产业基地一期项目通过设备选型兼容、多设计院协同、CE认证前置及双币种结算等系统化措施，全面构建海外风险管控体系，保障项目有序实施。未来，公司将继续推进工艺包标准化、数字信息化管理平台升级及碳管理运营决策一体化，加快构建以数据驱动、智能协同、低碳高效为核心的新能源材料人机一体化智能系统体系，持续巩固和扩大全球竞争优势。

  2026年上半年，公司坚定执行“三大五新突围，两大工程精品，资源客户争抢，组织能级提升”的经营方针，聚焦核心技术突破，紧抓动力、储能及消费市场发展机遇，加强高端客户卡位，推进全球产能布局，加速构建安全稳定供应体系，践行绿色智能制造，实现经营业绩同比大幅度增长，持续巩固行业龙头地位。报告期内，公司实现营业收入1047528.98万元，同比增长136.33%；实现归属于上市公司股东的净利润52041.30万元，同比增长67.25%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润46317.86万元，同比增长84.36%。报告期内，公司开展的主要工作如下：

  公司从始至终坚持创新驱动发展的策略，逐渐完备技术创新体系，加速推进新一代电池材料技术迭代与产业化验证，创新动能持续迸发。报告期内，公司持续加大研发投入，迭代升级多元材料、磷酸（锰）铁锂、钴酸锂等优势产品，持续巩固行业领头羊。加快固态锂电材料、富锂锰基材料、钠电正极材料等产品前沿研发技术与产业化，并取得突破性进展。多元材料方面，高能量密度9系产品安全性改善取得关键突破，产品技术性能指标持续提升；中镍高电压多元材料采取使用技术引领、多维协同的研发模式，产品不断迭代升级，成为行业标杆产品批量供货于国内外知名电池生产商及全球高端电动汽车。磷酸铁锂材料方面，高压实磷酸铁锂产品研究开发进展顺利，压实密度2.58g/cm3的三代半产品已稳定量产供货，压实密度2.68g/cm3的四代半产品实现客户千吨级批量交付，多款产品在高端大型储能及动力电池项目中获得广泛应用。公司自主迭代研发的第五代高性能磷酸铁锂材料，在保持产品压实密度2.75g/cm3优异性能的同时，实现了产业化重磅突破，目前已完成工艺定型与稳定量产验证，成功斩获头部客户百吨级订单，标志着公司新一代高端磷酸铁锂产品正式从技术迭代迈入商业化落地新阶段。钴酸锂材料方面，高电压技术持续迭代升级，高容量高电压钴酸锂产品高温循环/静置循环性能优于竞品，在多家主流客户实现批量应用。

  公司重视新能源汽车、低空经济、机器人等领域的前沿市场发展动态及客户的真实需求，聚焦优势资源推动新产品研究开发，通过深度行业调研和技术预判，集中优势研发力量加快下一代电池材料产业化进程，为公司保持市场先发优势夯实基础。①固态锂电材料方面，公司全方位布局氧化物、硫化物、卤化物等体系，全固态正极材料通过形貌、粒径、体相组分以及表面修饰的多重设计，在全固态电池中的性能发挥（循环、容量等）已经接近液态电池的水平，可满足超过400Wh/kg电池单位体积内的包含的能量需求；双相复合正极材料入选国资委中央企业科学技术创新成果推荐目录成果手册。固态电解质方面，公司结合全固态电池技术存在的难题及应用场景，持续加快产品迭代开发，推出具有超高离子电导率、高空气稳定性等特点的新型硫化物固态电解质并具备规模化供应能力，可应用于高比能、长循环全固态电池领域。②磷酸锰铁锂材料方面，公司推出行业首款高锰球形LMFP产品，高压实产品在头部及多家动力客户测试反馈良好，技术优势显著。③尖晶石正极材料方面，公司开发出兼具高容量与长循环的镍锰酸锂材料，综合性能行业领先并通过头部客户多轮验证。④富锂锰基材料方面，首代液态体系和二代固态体系产品持续取得突破，其中全固态用超高容量富锂锰基材料可满足500Wh/kg电池需求，处于行业领先水平。⑤钠电正极材料方面，聚阴离子产品压实密度达到2.35g/cm3以上，实现技术领先；层状氧化物产品单位体积内的包含的能量可达180Wh/kg以上，实现用户差异化需求，在核心客户均处于一供位置。

  报告期内，公司紧抓动力、储能及消费市场发展机遇，凭借技术一马当先的优势与全方位产品布局实现经营业绩稳步攀升，产品销量同比实现大幅度增长。多元材料方面，公司高镍、超高镍、中镍高电压等系列新产品在国际国内高端电动车市场持续稳定放量，多项产品作为行业标杆深度融入全球高端新能源车企及一线品牌动力电池供应链，不断巩固市场龙头地位。其中，国际客户销量同比大幅度的提高，公司深度绑定LGES、SKon、三星SDI、Murata、欧美及印度等国际战略大客户，与LGES、SKon两大锂电巨头签订的长期供货协议快速放量，产品配套进入大众、宝马、奔驰、现代等国际高端新能源车企供应链。国内市场方面，公司深度绑定亿纬锂能、远景、蜂巢能源、中航、微宏动力等国内主流动力电池厂商，配套用于宝马、奔驰、长城、岚图、依维柯等新能源车企；其中，超高镍9系多元材料销量持续提升，成功导入亿纬锂能、江苏天鹏等国内头部圆柱厂商；中镍高电压产品成功导入ATL、冠宇、锂威、力神等消费头部客户。磷系材料方面，公司一直在优化客户与产品结构，与中创新航、赣锋锂电、瑞浦兰钧、欣旺达、PowerCo等国内外电池客户建立了紧密的战略合作伙伴关系。同时，公司磷系产品凭借技术一马当先的优势，成功卡位全球头部客户大型储能及AIDC项目，随着国内外高端储能市场与AIDC项目需求的快速释放，公司磷酸（锰）铁锂产品实现快速上量，盈利水平持续向好，慢慢的变成了公司业绩的第二增长曲线。钴酸锂材料方面，公司高倍率钴酸锂市占率逐步提升，高电压钴酸锂4.50V、4.53V产品进入头部客户供应链并持续批量出货，4.55V产品已实现量产，成功实现由行业跟跑、并跑到领跑的跨越。

  此外，公司加速推进固态锂电材料、富锂锰基、钠电正极材料等下一代电池材料产业化落地，持续引领行业技术进步。固态锂电材料方面，相关这类的产品已批量导入清陶、卫蓝、辉能、赣锋锂电、中汽新能等多家固态电池客户，成功应用在高端电动汽车、具身智能及无人机、eVTOL等低空飞行器市场，满足动力、储能、消费类多场景需求。全固态正极材料通过多家全固态电池头部企业测试并开展上车验证，已累计出货50吨；固液电池用正极材料持续放量，已累计实现千吨级出货，其中双相复合固态正极材料实现每月百吨级以上批量稳定出货；多款新型固态电解质产品已通过头部客户验证并实现小批量应用。富锂锰基材料方面，公司超高容量富锂锰基材料已实现小批量供货，客户资源不断拓展。钠电正极材料方面，聚阴离子类材料精准卡位国内外多家头部客户，层状氧化物类材料出货量持续提升，已批量应用于下游客户圆柱启停、方形储能、小动力等项目。

  报告期内，公司持续践行“上打通资源，下绑定客户”发展的策略，拓展国内外高端产能布局，全力推动产能项目落地，着力构建稳定、高效、可靠的供应链保障体系，持续提升综合竞争优势。芬兰基地方面，公司欧洲新材料产业基地一期年产6万吨高镍多元材料项目各项工作有序落地，预计2026年底部分产线建成投产，该项目将快速响应国际大客户本土化供应及产能配套需求，深度融入欧洲电动汽车产业链，持续加强和巩固公司的国际业务优势，为提升公司全球市场占有率提供坚实保障。昆明基地方面，一期年产15万吨磷酸铁锂项目已正式开工建设，现场工程项目施工、设备采购等工作均按计划稳步推进，该项目将大幅度的提高公司磷酸铁锂材料自有产能，逐渐增强磷系产品业务的盈利能力和市场竞争力，为公司拓展动力及储能领域高端客户、抢占市场占有率提供坚实的产能保障。

  面对上游锂、镍、钴等原材料价格大大波动的复杂市场环境，公司定期系统性研判原材料价格及行业发展的新趋势，持续深化产、供、销、研“铁四角”协同机制，推动采购决策科学化、动态化调整。公司综合运用期货点价采购、期货低位锁量、U型采购等多元策略，精准把握市场行情节奏，对冲锂价中枢上移、镍价震荡上行、磷酸铁成本持续走高以及钴价高位运行带来的成本压力。同时，公司积极通过签订长协、技术协作等方式与华友钴业、格林美、中伟股份、SQM、云天化等优质供应商进行深度合作，保障公司资源供应的持续稳定和成本优势。在资源布局方面，公司坚持资源前置战略，通过上游参股、项目合资等方式，不断的提高原料自主可控水平与上游议价能力。公司将持续推进“原料-前驱体-正极-电池-车企”的产业合作梯队建设，通过上游资源全球采购和下游客户全球合作，打造安全稳定、快速反应、技术创新、持续降本和绿色低碳的供应链管理体系。

  报告期内，公司持续深化现代企业治理体系建设，扎实推进改革深化提升行动，多措并举提升治理效能与经营质量。经营管理方面，公司全面实施全流程精细化管控，以全链条统筹、深层次协同、精细化管控为抓手，严守降本不降质工作底线，聚焦生产的基本工艺、原料采购、设备能耗、内部管理四大维度，全域统筹推进降本增效，实施成果显著。公司治理方面，严格对标《公司法》《上市公司治理准则》等有关规定法律法规要求，修订完善《高级管理人员薪酬及考核管理制度》和《董事薪酬管理制度》，强化合规培训，构建科学有效的激励约束机制，形成决策科学、制度完备、执行有力的现代化公司治理体系。依托扎实的改革成效与突出的经营实力，公司行业影响力与国资认可度持续提升，荣膺2026年《财富》“中国科技50强”，入选国资委专业领军重点企业（全中央企业100家），获评国资委“科改示范行动”2025年度考核“优良”评级。长效激励方面，公司2025年管理层与核心骨干股权增持计划已通过证券交易市场以市价完成股票购买，有效绑定核心团队与公司、股东长期利益，共同致力于长远价值的创造，为企业未来的发展注入强劲内生动力。同时，公司持续健全内控合规与风险防控体系，完善信息安全、海外投融资管控机制，全面筑牢合规经营、稳健发展的治理根基，为公司持续健康发展提供坚实保障。

  公司深度践行可持续发展理念，坚持体系化建设与实质性应用双轮驱动，ESG总实力持续增强。公司ESG评级持续领跑行业，WindESG评分由8.46提升至9.10，高居多元化工行业第一名。报告期内，公司ESG治理成果获得行业及权威机构广泛认可，承接的国务院国资委“可持续供应链”课题圆满结题并获“优秀”评价，入选商道融绿《中国企业ESG领先者报告》。环境保护方面，公司积极开展碳效考核与评价工作，将碳排放总量、强度、碳足迹水平、可再次生产的能源使用比例等核心指标纳入业绩考核与评价范围，推动清洁低碳理念落实到工厂日常的生产运营管理过程中。其中，当升蜀道以光伏发电站建设为重点，开展四川首个绿电直连示范项目，总装机容量达300兆瓦，建成后预计年发电量超3.7亿千瓦时，项目配套零碳智慧能源综合管控平台，成为国内产业链最完整的钒钛新材料生产基地的零碳用能示范。社会责任方面，公司始终坚守企业担当，精准对接国家战略与民生需求，通过特殊群体帮扶、志愿服务活动、困难员工慰问、支持员工学历提升等多项举措，不断的提高员工福祉，彰显央企社会责任担当。公司治理方面，严格遵循监管规则与治理规范，持续优化内控治理体系。报告期内，公司完成公司董事、高级管理人员薪酬管理相关制度修订，构建了科学有效的激励约束机制；欧洲5.144亿欧元绿色融资顺利落地，同步搭建当升芬兰贷后全流程监测框架；信息安全管理体系逐步完善，开展ISO27001认证，系统化降低信息泄露和业务中断的信息安全风险。未来，公司将继续推动ESG管理与业务深层次地融合，持续提升ESG评级表现与价值创造能力，向着全球新能源材料行业ESG标杆的愿景笃定前行，为各利益相关方创造长期价值。

  证券之星估值分析提示格林美行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力比较差，营收成长性一般，综合基本面各维度看，估值合理。更多

  证券之星估值分析提示比亚迪行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力平平，营收成长性一般，综合基本面各维度看，估值合理。更多

  证券之星估值分析提示瑞浦兰钧行业内竞争力的护城河良好，盈利能力平平，营收成长性较差，综合基本面各维度看，估值偏高。更多

  证券之星估值分析提示中创新航行业内竞争力的护城河良好，盈利能力平平，营收成长性一般，综合基本面各维度看，估值偏高。更多

  证券之星估值分析提示亿纬锂能行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力平平，营收成长性一般，综合基本面各维度看，估值合理。更多

  证券之星估值分析提示机器人行业内竞争力的护城河良好，盈利能力比较差，营收成长性较差，综合基本面各维度看，估值偏高。更多

  证券之星估值分析提示当升科技行业内竞争力的护城河良好，盈利能力平平，营收成长性一般，综合基本面各维度看，估值合理。更多

  证券之星估值分析提示欣旺达行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力比较差，营收成长性良好，综合基本面各维度看，估值合理。更多

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。